Особенности облигаций, конвертируемых в акции

Конвертируемая облигация чаще всего является долговым инструментом, но может использоваться и в качестве акций. Как ни странно, в процессе конвертации, облигация может предоставить инвесторам некоторые возможности. То есть, благодаря своей конвертируемой способности, облигация может значительно увеличить доход инвестора. Поэтому становится понятным низкая стоимость конвертируемых облигаций по сравнению с обычными облигациями. Отметим, что таким инструментом, как конвертируемая облигация, пользуются как правительство, так и различные компании. Но последние используют данный вид ценных бумаг намного чаще. Конвертируемые облигации могут использоваться в качестве другого долгового документа, акций другой компании, акций другой организации, акций корпорации.

Облигации, конвертируемые в акции, могут иметь практически пожизненное право обмена. Зачастую, срок обмена конвертируемой облигации указывается в письменном соглашении.

Для чего необходимы облигации, конвертируемые в акции

Есть причины, которые толкают компании и организации на выпуск конвертируемых облигаций:

• привлечение инвестиций в долговые и фондовые инструменты без участия существующих акционеров;
• избежание снижения прибыли на акции;
• стоимость выпуска долговых обязательств значительно ниже, чем стоимость выпуска акций;
• поиск выгодных вариантов получения прибыли, в том числе и выгодного налогообложения;
• до конвертации организация или компания не разделяется, и управление сосредоточено в одних руках;
• после конвертации происходит рост акционерного капитала, при этом происходит уменьшение долгосрочных долговых обязательств.

Преимущества конвертируемых облигаций:

• более дешевый способ выпуска долговых обязательств;
• нет издержек, направленных на поддержание инвестиционных позиций;
• большинство конвертируемых облигаций предполагают долгосрочный обмен;
• выпуск акций происходит с премией.

Недостатки конвертируемых облигаций:

• из-за неопределенного срока погашения облигаций, они не подходят для операций обмена;
• не приносит ощутимой экономии в затратах.

То есть, можно сказать, что облигации, конвертируемые в акции, обладают своими достоинствами и недостатками, с которыми смогут смириться одни инвесторы, но для других они будут просто неприемлемы. Поэтому, инвестировать в них или нет, зависит только от вас.