Фундаментальный анализ как основополагающая методика для оценки состояния компании
Фундаментальный анализ — выражение, которое обозначает методы определения рыночной (биржевой) стоимости фирм. Этот анализ основан на исследовании финансовых, производственных особенностей деятельности компании. Фундаментальный анализ используют инвесторы для оценивания стоимости фирмы (акций), которая показывает финансовое состояние фирмы, ее рентабельность. При этом во время анализа оцениваются такие показатели фирмы: выручка, EBITDA (Earnings Before Interests Tax, Deprecation and Amortization), стоимость фирмы, чистая прибыль, обязательства, денежный поток, количество выплачиваемых дивидендов, производственные показатели фирмы.
Особенности методики фундаментальный анализ в контексте современного рынка
«Внутренняя цена» часто отличается от стоимости акций фирмы, которая определяется разницей между спросом и предложением на фондовом рынке. Инвесторов, которые используют во время своей деятельности методику фундаментальный анализ, интересуют в основном те ситуации, когда «внутренняя цена» акций фирмы больше, чем стоимость акций на бирже. Такие акции обозначают как недооцененные. Они — типичные объекты для инвестиций. Производя покупку подобных акций, инвесторы полагают, что в условиях неэффективности рынка, стоимость акций на фондовом рынке будет сравниваться с «внутренней ценой». Таким образом, цена недооцененных акций будет повышаться. Это наблюдение является обратным к закону технического анализа, который говорит о том, что все важные данные сразу и полностью показаны на рыночной цене ценных бумаг. Это наблюдение нивелирует идею фундаментального анализа. Основой американской школы фундаментального анализа является традиционный труд Б. Грэхема, Д. Додда «Анализ ценных бумаг», который вышел в свет в 1934 году. Сам Грэхем использовал фундаментальный анализ на практике и делал успешные инвестиции. Одним из самых известных последователей этого ученого, который пользовался фундаментальным анализом на практике, был У. Баффетт.
В основе фундаментального анализа лежат макроэкономические индикаторы и индексы деловой активности.
Макроэкономические индикаторы — это особые числа, которые используются, в макроэкономике. Они необходимы для отображения экономического состояния. Термин «макроэкономический индикатор» тесно связан с теорией экономических циклов в экономтеории. Согласно этой теории экономика развивается пунктирно, а экономический рост проходит циклическим способом.
Индекс деловой активности — особое число, которое используют в экономике для отражения ситуации в конкретной отрасли.
