Девальвация национальной валюты: опыт зарубежных стран
Девальвация – это снижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным расчетным единицам. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с реальной покупательной способностью национальной денежной единицы.
Активное валютное кредитование порождало серьезные риски для банков, кристаллизовались в банковский кризис 2008.
Валютное кредитование повышает финансовую нестабильность и уязвимость национальной экономики к новым потрясениям
Наибольший ущерб понесли те банки, которые активно развивали валютно ипотечное кредитование. Девальвации национальных валют подверглись той или иной степени страны СНГ и Центральной и восточной Европы. В связи с этим уместно обратиться к опыту таких стран для обобщения и возможно применение.
Именно поэтому изучение зарубежного опыта реализации валютной политики приобретает актуальное и важное значение
Поскольку от ее эффективности зависит как развитие рыночных отношений, так и расширение внешне – экономических связей и в целом обеспечение экономической безопасности государства и экономического развития.
Исследовав роль валютного курса в процессах макроэкономического регулирования на современном этапе, профессор Калифорнийского университета М. Обстфелд всесторонне обосновал вывод, что в краткосрочном периоде целенаправленное снижение валютного курса может служить рычагом стимулирования развития экспортных и импортозамещающих производств, что обусловливает соответствующее направление структурообразующих процессов. Вместе с тем специфические особенности политики доходов и ценообразования в трансформационной экономике и ужесточение импортных цен, ослабляет их чувствительность к колебаниям валютного курса, требуют пересмотра и дополнения устоявшихся взглядов.
Анализ структуры промышленного производства в модели Солгера-Свона основывается на неоклассической производственной функции, согласно которой в экономике есть два основных фактора производства – труд и капитал, объемы которых фиксированы. Относительно мобильным считается только один фактор – труд. Когда экономика находится в состоянии равновесия, доходность и заработная плата в экспортном и внутренне ориентированных секторах экономики также выравниваются.
В ситуации, например снижения валютного курса, это равновесие нарушается – изменение соотношения между ценами внутреннего рынка и экспортными ценами на пользу последних инициирует расширение экспортных поставок и обусловливает ускоренное развитие экспортного сектора экономики. Повышение импортных цен, по сравнению с ценами внутреннего рынка, обусловливает смещение потребительских предпочтений с импортных в национальные товары. Поэтому даже при уменьшении совокупного реального спроса в условиях девальвации та его часть, которая приходится на национальные товары, увеличивается.
В итоге можно сказать, что валютный курс является достаточно важным элементом в финансово-экономических отношениях. Он обеспечивает осуществление в товарообменных операциях между различными странами. А также может использоваться как мощный инструмент регулирования экономики страны, ведь любое изменение валютных курсов приводит к значительным изменениям в экономике страны.
