Carry Trade (часть 3)

Carry Trade (часть 3)

Carry Trade (часть 3)

Когда Carry Trade неэффективна?

В первую очередь, прибыльность стратегии форекс Carry Trade вызывает сомнение в тот момент, когда государства с высокими процентными ставками начинают их уменьшать. Первичные изменения в монетарной политике часто вносят корректировки в курсы валютных пар. Чтобы стратегия кэрри трейд была прибыльной, курсы используемых валютных пар должны или не меняться, или повышаться.

Когда процентные ставки сокращаются, крупные инвесторы уже не так активно покупают эту валюту и ищут новые выгодные возможности вложения капитала. Вместе с этим ослабевает и общий спрос на данную валюту трейдеры начинают её продавать. Такое снижение курса может с лёгкостью уничтожить все полученные ранее доходы от процентов.

Во-вторых, система кэрри трейд также будет неэффективна, если центробанком будет проводиться интервенция. Интервенции целенаправленно проводятся либо для укрепления национальной валюты, либо для её ослабления. Для стран-экспортёров слишком сильный курс национальной валюты наносит существенный ущерб, так как экспортируемые товары не выдерживают конкуренцию по цене. В то же время ослабление национальной валюты помогает предприятиям, ориентированным на экспорт производимой продукции.

Зачастую иностранные предприятия жалуются, что низкий курс иены отрицательно сказывается на конкурентоспособности их продукции на мировом рынке. Они просят руководство своих стран с просьбой о политическом вмешательстве, чтобы склонить центробанк Японии к интервенции для повышения курса иены.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  «Золотые правила» для начинающих инвесторов

Диверсификация рисков

Рассмотрев все агрументы За и Против торговли carry trade, можно прийти к выводу, что наиболее безопасно будет вести работу с диверсифицированной корзиной валют. Каждый день существует вероятность того, что какой либо центральный банк изменит текущие процентный ставки, в то время как ставки в других странах останутся неизменными. Имея в наличии корзину, состоящую из 3-х более высокодоходных и 3-х менее доходных валют, каждая из них будет представлять меньшую угрозу для всего инвестиционного портфеля в случае неблагоприятного изменения ставок, чем если бы это было при работе с одной единственной валютой. Именно таким образом предпочитают работать крупные хэдж-фонды и инвестиционные банки.

Данный подход может быть довольно затруднительным для индивидуальных трейдеров, поскольку для формирования подобной корзину потребуется существенный капитал. Тем не менее, задачу можно решить простым уменьшением размеров позиций для каждой отдельной валюты (просчитать объёмы залога и прибыли можно тут). Самым важным моментом для поддержания доходности инвестиционной корзины является оперативная корректировка состава входящих в неё валют, в зависимости от изменения процентных ставок и политики центробанков.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Свойства валютных пар для торговли на форекс

Резюме

Торговая стратегия Carry Trade является долгосрочной и подходит больше для крупных инвесторов, чем для краткосрочных игроков рынка Forex. Самые крупные участники рынка, ведущие работу по carry trade, имеют возможность удерживать свои позиции открытыми на протяжении многих месяцев, а иногда и лет. Как уже было сказано раньше, основой стратегии является получение прибыли от длительного ожидания.

Отчасти по причине популярности сделок кэрри трейд, тренды на рынке Форекс являются такими сильными и направленными. Это важно и для трейдеров, торгующих на небольших временных промежутках. В валютных парах с существенной разницей процентных ставок выгоднее торговать по направлению кэрри трейд, чем искать возможности заработка на коррекциях. К примеру, если трейдер удерживает позицию на продажу, он каждый день платит процент, который добавляется к его расходам на спреды и комиссии. В то же время торговля с положительным процентом позволяет хоть ненамного, но улучшить итоговый результат сделки.

Похожее ...

Добавить комментарий