Распределение кредитного риска через механизм функционирования кредитных деривативов

Распределение кредитного риска через механизм функционирования кредитных деривативов

Распределение кредитного риска через механизм функционирования кредитных деривативов

Глобальные тенденции мирового развития с усилением нестабильности на мировых финансовых рынках, кризисные явления и несовершенство институциональных экономических реформ генерируют высокую степень кредитного риска Актуализирует необходимость использования альтернативных инструментов и механизмов его минимизации, основой которых являются кредитные деривативы.

По нашему мнению, перераспределение кредитного риска через механизм функционирования кредитных деривативов значительно выгоднее для коммерческих банков, чем прямые продажи кредитов на рынке, связанный с высокими транзакционными издержками. Которые, в свою очередь, обусловлены низкой информационной прозрачностью данных активов и низкой ликвидностью вторичного рынка. Кроме того, прямая продажа кредитов генерирует риск разрыва долгосрочных отношений с существующими клиентами.

Вместе с тем, современный рынок кредитных деривативов является низко ликвидным, в отличие от рынков финансовых свопов, фьючерсов и опционов, что обусловлено относительной новизной самых инструментов, сложностью стандартизации базовых активов, которые отражают индивидуальные характеристики заемщиков. Проблему также составляет оценка стоимости кредитных деривативов в связи с недостатком статистических данных по дефолтов и уровня восстановления задолженности. Кроме того, кредитные деривативы используются не только по своему прямому назначению. То есть как инструмент минимизации кредитного риска, но и как способ снижения требований регуляторных органов к достаточности капитала банковских учреждений.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Корпоративная культура в деятельности банковского учреждения

Кредитные деривативы является не только инструментом минимизации кредитного риска, а и привлечение капитала, то есть имеют существенную инвестиционную составляющую

Подавляющее большинство ученых, основания, связывают использование кредитных деривативов и, вообще производных финансовых инструментов, с финансовыми кризисами. Опытные инвесторы и финансовые аналитики настаивают на том, чтобы компании использовали финансовые деривативы для хеджирования ограниченного круга рисков. Такие позиции оговариваются распространенному мнению, в соответствии с которой хеджирования считается «хорошим» способом использования производных финансовых инструментов, а спекуляция – «плохим». Объективным является факт, что некоторые компании и частные инвесторы имеют достаточный ресурс. Чтобы позволить себе принять риски спекуляции финансовыми деривативами, остальные – либо не имеют достаточных знаний по уровню такого риска, или не считают их первоочередными.

Стоит согласиться, что большинству компаний следует использовать финансовые деривативы исключительно для хеджирования рисков, что позволит менеджерам сосредоточиться на эффективности основного бизнеса. Избегая необходимости отслеживать изменения процентных ставок, курсов валют и цен на товары, сопровождает получение целевого спекулятивной прибыли. Однако, ошибочность в процессе реализации стратегии хеджирования через финансовые деривативы также генерирует риски высоких потерь, или даже дефолта.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Социальная сеть, как разновидность интернет-маркетинга банка

На наш взгляд, не подлежит сомнению наличие преимуществ в механизме функционирования кредитных деривативов при наличии для контрагентов возможности минимизировать риски и расходы хеджирования в данный способ

Кредитный риск сопровождает все виды финансовых деривативов, что делает их использование потенциально опасным. Поэтому руководители компаний, финансовые менеджеры, члены совета директоров должны иметь четкое понимание механизмов действия финансовых деривативов, которые использует компания. Разрабатывать политику ограничения в отношении круга финансовых деривативов, разрешенных к использованию в деятельности компании, и условий такого использования. Реализовывать аудиторские процедуры, гарантирующие выполнение положений указанной политики ограничения. Доводить позицию компании относительно использования финансовых деривативов к акционерам.

Формирование инновационной инфраструктуры в условиях развития национальной экономики кредитных деривативов и эффективная реализация инвестиционного потенциала структурированных производных финансовых инструментов возможна при условии стабильных процентных ставок и узких кредитных спрэдов.

Похожее ...

Добавить комментарий