Особенности оценки надежности эмитента облигаций

Особенности оценки надежности эмитента облигаций

Особенности оценки надежности эмитента облигаций

Одной из причин значительного снижения объемов инвестирования в корпоративные облигации в течение 2008-2010 гг. Стало массовое невыполнение своих обязательств со стороны эмитентов. При этом одним из важнейших проблем долговых рынков ценных бумаг является оценка надежности заемщиков, что позволит повысить уровень прозрачности фондового рынка. Это в свою очередь значительно увеличит объемы рынка и в целом повысит его роль в экономике страны. Для разработки методического обеспечения оценки риска дефолта эмитентов облигаций целесообразно анализ опыта зарубежных и отечественных ученых по этой проблеме.

Оценка вероятности риска дефолта достаточно сложной задачей

Это можно объяснить несколькими причинами: во-первых, дефолт является относительно редким явлением, поэтому для его исследования необходимы наблюдения на рынке ценных бумаг в течение многих лет; во-вторых, возможность дефолта влияет множество факторов, как внешних, так и внутренних, что также значительно усложняет процесс моделирования риска дефолта.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Инвестиционная деятельность банков на рынке инноваций

В результате изучения экономической литературы по надежности эмитентов ценных бумаг для определения вероятности дефолта заемщиков можно выделить несколько основных способов:

– во-первых, на основе кредитных рейтингов, присваиваемых рейтинговыми агентствами;
– во-вторых, на основе опроса экспертов;
– в-третьих, экономико-математические методы, основанные на статистических данных по истории дефолтов, финансовой отчетности эмитентов или показателях фондового рынка.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  Преимущества развития бюро кредитных историй

Таким образом, для восстановления и в дальнейшем повышение объемов инвестирования в облигации необходимо много внимания уделять анализу надежности эмитентов, то есть оценке риска дефолта эмитента. Однако, несмотря на большое количество способов оценки надежности эмитентов облигаций, ни один из них нельзя назвать универсальным. Особенно усложняется использования существующих подходов на отечественном рынке, который только развивается и имеет недолгую историю. Все это требует дальнейшего совершенствования методических подходов к оценке надежности эмитентов облигаций, что позволит уменьшить недостатки и использовать их в условиях рынка ценных бумаг.

Похожее ...

Добавить комментарий