В последние годы государственные регуляторы – центральные банки, министерства финансов – активно реформируют денежно-кредитную политику. Что необходимо для обеспечения финансовой стабильности и развития экономики.
При проведении денежно-кредитной политики важную роль играет именно ее взаимодействие с финансовой системой. Актуальной темой для обсуждения среди ученых и международных организаций остается расширение мандата центральных банков с включением в него дополнительных целей, кроме контроля за ценовой стабильностью.
Центральные банки должны играть также активную роль в обеспечении финансовой стабильности, не допуская возникновения системных финансовых кризисов путем ограничения чрезмерного роста кредита и заимствований.
Как результат, это бы позволило значительно расширить полномочия центрального банка по регулированию банковской деятельности.
Однако основной проблемой является именно выбор инструментария обеспечения финансовой стабильности, поскольку использование инструментов денежно-кредитной политики (например, процентной ставки) для достижения этой цели может вызвать противоречие с достижением других целей (прежде всего, по отношению к стабильности цен).
Макропруденциальная политика направлена на использование инструментария пруденциального регулирования, изменяя его необходимым образом для решения макроэкономических задач, связанных с системными финансовыми рисками.
В связи с интенсивным распространением финансовых потрясений возникает необходимость разработки макропруденциальных инструментов. Действующих за пределами национальных границ. К ним относятся международные соглашения о введении контрциклических буферов для капитала банков и дополнительных мерах по поглощению убытков глобальных системно значимых банков.
Следует учитывать тот факт, что денежно-кредитная сфера не является изолированной в экономике и что она тесно взаимосвязана с развитием финансовых рынков.
Поэтому на глобальном уровне необходимо проявлять бдительность. Чтобы адаптивная денежно-кредитная политика и длительный период низких процентных ставок не привели к новым эксцессов в кредитной сфере.
Обеспечение финансовой стабильности
Основными мерами политики обеспечения финансовой стабильности на современном этапе являются:
- усиление финансового надзора, что позволит ограничить масштабы таких эксцессов;
- применение инструментария системы регулирования как на макро-, так и на микропруденциальном уровне;
- ограничение чрезмерно быстрого роста доли заемных средств и поощрения стандартов андеррайтинга кредитов;
- нивелирования рисков, связанных с увеличением трансграничных потоков капитала и растущими внутренними факторами финансовой уязвимости.
Принятие этих мер закрепит достигнутые за последнее время результаты в области финансовой стабильности. Это укрепит глобальную финансовую систему и поддержит улучшение экономических перспектив, которое продолжается.
Обеспечение ценовой и финансовой стабильности уменьшит необходимость в повышении процентных ставок раньше, чем это оправдано с точки зрения потребностей экономики.
Это также повысит устойчивость системно значимых организаций. В результате поможет сдерживать проциклическую динамику цен на активы и кредиты, а также смягчит последствия нехватки ликвидности при возобновлении волатильности.